회사매매란? 사업매각과 다른 점 및 주의사항 가이드 | M&A센터

2025-05-19

회사매매는 기업 M&A의 중요한 형태이지만 단순 사업매각과는 명확한 차이점이 있습니다. 본 글에서는 기업 매각을 고려한다면 알아둬야 할 회사매매의 정의와 특징, 주요 고려사항, 사업매각과의 차이를 심층 분석해보겠습니다.

회사매매의 정의와 특징

회사매매란 기업의 지분 또는 주식을 거래하여 경영권을 이전하는 과정을 의미합니다. 이는 법인격 자체를 인수하는 것으로, 기업의 모든 자산과 부채, 계약관계, 인적자원이 포괄적으로 이전됩니다. 회사매매는 기존 법인의 모든 권리와 의무를 승계하기 때문에 법적 연속성이 유지된다는 특징이 있습니다.

반면 사업매각은 기업이 보유한 특정 사업부문이나 자산만을 분리하여 매각하는 형태입니다. 이 경우 기업의 법인격은 그대로 유지되며 특정 자산, 계약, 인력 등만 선별적으로 이전됩니다.

회사매매 시 주요 고려사항

회사매매를 진행할 때는 다음과 같은 핵심 요소를 반드시 고려해야 합니다. 다만, 매각 사실이 내부 또는 외부에 알려질 경우 기업의 가치에 영향을 미칠 수 있으며, 전략을 세우는 과정부터 유리한 방향을 설계할 수 있어야 하므로 전문 자문역의 도움을 받아 보안을 철저히하고 맞춤형 전략을 설계하는 것이 중요합니다.

기업가치 평가

회사매매에서 가장 중요한 단계는 적정한 기업가치 평가입니다. 국내 M&A 시장에서는 일반적으로 EBITDA의 3~8배를 기준으로 하는 경우가 많으며, 산업별 특성과 기업의 성장성에 따라 다양한 배수가 적용됩니다.

실사(Due Diligence)

인수 대상 기업의 재무, 법무, 세무, 운영 등 전반적인 상태를 철저히 조사하는 과정입니다. 특히 우발부채, 세금 문제, 소송 가능성 등 잠재적 리스크 요소를 파악하는 것이 중요합니다.

법적 절차

회사매매는 지분 양수도 계약을 통해 이루어지며, 이 과정에서 다양한 법적 검토와 절차가 필요합니다. 특히 대기업 계열사나 규모가 큰 기업의 경우 공정거래법상 기업결합 신고 의무가 발생할 수 있습니다.

인수 후 통합(PMI)

회사매매 후 성공적인 인수 후 통합은 M&A 성공의 핵심입니다. 조직문화 통합, 업무 프로세스 조정, 시너지 실현 계획 등을 사전에 철저히 준비해야 합니다.

사업매각과의 차이점 심층 분석

법적 측면의 차이

회사매매는 주식양수도 또는 합병의 형태로 진행되며, 기업의 모든 법적 권리와 의무가 포괄적으로 이전됩니다. 반면 사업매각은 영업양도 형태로 진행되어 매수자가 선택적으로 자산과 부채를 인수할 수 있습니다.

회사매매의 경우 숨겨진 부채나 우발채무에 대한 리스크가 있어 철저한 실사가 필수적이며, 이를 보완하기 위해 진술 및 보장 조항을 명확히 설정하는 것이 중요합니다.

세무적 측면의 차이

회사매매와 사업매각은 세무적으로도 큰 차이를 보입니다. 회사매매에서 주주는 주식 양도소득세를 부담하게 되며, 법인 자체는 과세 대상이 아닙니다. 반면 사업매각의 경우 법인 차원에서 자산 양도에 따른 법인세가 발생하며, 이후 배당 시 주주에게 다시 소득세가 부과되는 이중과세 구조가 발생할 수 있습니다.