김수정 이사
Finance Advisor 3 Team Leader

前) 미래에셋, 피보나치자산운용, 해외M&A(크로스보더)

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PMI(인수후 재무통합)이란? M&A 필수용어집 | 브릿지코드

2024-05-26
PMI는 인수합병 후 두 회사를 하나로 통합하는 과정으로, 시너지 창출과 기업 가치 극대화를 위해 필수적입니다. 조직, 업무 프로세스, 시스템 등 다양한 영역의 통합을 체계적으로 계획하고 실행해야 하며, 전담 조직 구성, 구성원 소통 활성화, 단계적 통합 등의 전략이 요구됩니다.

PMI 3줄 요약

  1. PMI(Post-Merger Integration)는 인수합병 이후 두 회사를 하나로 통합하는 과정을 의미하는 용어입니다.
  2. PMI는 인수합병의 성패를 좌우하는 중요한 단계로, 시너지 창출과 기업 가치 극대화를 위해 필수적입니다.
  3. PMI는 조직, 업무 프로세스, 시스템 등 다양한 영역에서 진행되며, 체계적인 계획과 실행이 요구됩니다.

PMI란 무엇인가요?

PMI(Post-Merger Integration)는 인수합병 이후 두 회사를 하나로 통합하는 과정을 의미합니다. M&A 거래가 종료된 후, 인수기업과 피인수기업의 조직, 업무 프로세스, 시스템 등을 통합하여 시너지를 창출하고 기업 가치를 극대화하는 것이 PMI의 목적입니다.

조직 통합

PMI에서 가장 중요한 부분 중 하나는 조직 통합입니다. 두 회사의 조직 구조, 문화, 인력 등을 하나로 융합하는 과정입니다. 이 과정에서 중복 업무를 제거하고, 인력을 재배치하며, 새로운 조직 문화를 정립합니다.

업무 프로세스 통합

인수합병 이후에는 두 회사의 업무 프로세스를 통합해야 합니다. 이를 위해 각 회사의 업무 프로세스를 분석하고, 최적의 프로세스를 설계하여 구현합니다. 이 과정에서 비효율적인 부분을 제거하고, 시너지를 창출할 수 있는 부분을 강화합니다.

시스템 통합

두 회사가 사용하던 IT 시스템, 데이터베이스 등을 통합하는 것도 PMI의 중요한 과제입니다. 시스템 통합을 통해 업무 효율성을 높이고, 데이터 활용도를 제고할 수 있습니다. 이 과정에서 데이터 마이그레이션, 시스템 간 인터페이스 구축 등 기술적인 작업이 수반됩니다.

PMI는 단순히 두 회사를 물리적으로 합치는 것이 아니라, 인수합병의 목적을 달성하기 위해 전사적인 차원에서 통합을 추진하는 과정입니다. PMI를 성공적으로 수행하기 위해서는 치밀한 계획 수립과 체계적인 실행이 필요합니다.

기업 사례를 통해 살펴보는 PMI의 중요성

최근 국내 항공사인 대한항공은 아시아나항공을 인수합병했습니다. 두 회사는 각각 여객 운송과 화물 운송 분야에서 강점을 가지고 있었기에, 인수합병을 통해 시너지 효과를 기대했습니다. 하지만 PMI 과정에서 많은 어려움을 겪었습니다.우선 유럽 연합(EU) 집행위원회의 독과점 우려로 인해 아시아나항공의 화물본부 매각이 필요했습니다. 이는 인수합병 과정에서 예상치 못한 걸림돌로 작용했습니다. 대한항공은 화물본부 매각을 진행하는 동시에, EU 집행위원회와 미국 연방 법무부, 일본 공정취인위원회의 승인을 얻기 위해 노력해야 했습니다.조직 통합에서도 문제가 발생했습니다. 대한항공과 아시아나항공은 서로 다른 조직 문화와 업무 방식을 가지고 있었기 때문에, 통합 과정에서 구성원들 간의 갈등이 발생했습니다. 이는 업무 효율성 저하와 구성원들의 사기 저하로 이어졌습니다.시스템 통합도 쉽지 않았습니다. 다행히 두 회사 모두 여객 시스템 '아마데우스'와 화물 시스템 IBS를 사용하고 있어 시스템 통합이 비교적 순조롭게 진행될 것으로 예상되었지만, 여전히 많은 시간과 비용이 소요되었습니다.대한항공은 PMI 과정에서의 시행착오를 겪으며 많은 교훈을 얻었습니다. 성공적인 PMI를 위해서는 사전에 충분한 준비와 계획이 필요하며, 구성원들의 소통과 협력이 무엇보다 중요하다는 것을 깨달았습니다. 또한 예상치 못한 변수에 대한 대응 능력도 필요했습니다.이 사례는 PMI의 중요성을 잘 보여줍니다. 인수합병의 성패는 PMI 과정에서 결정된다고 해도 과언이 아닙니다. PMI를 소홀히 한다면 인수합병의 목적을 달성하기 어려울 뿐만 아니라, 오히려 기업 가치를 훼손할 수도 있습니다. 대한항공은 이러한 교훈을 바탕으로 '통합 대한항공'으로 거듭나기 위해 노력하고 있습니다.

성공적인 PMI를 위한 전략

그렇다면 성공적인 PMI를 위해서는 어떤 전략이 필요할까요? 먼저 PMI 전담 조직을 구성하는 것이 좋습니다. PMI는 전사적인 차원에서 이루어지는 대규모 프로젝트이기 때문에, 전담 조직을 통해 체계적으로 관리할 필요가 있습니다.

둘째, 구성원들의 소통과 협력을 활성화해야 합니다. PMI 과정에서는 필연적으로 조직 간 갈등이 발생하기 마련입니다. 이를 극복하기 위해서는 구성원들 간 활발한 소통과 협력이 이루어져야 합니다. 이를 위해 정기적인 타운홀 미팅, 워크숍 등을 개최하는 것이 도움될 수 있습니다.

셋째, 업무 프로세스와 시스템 통합은 단계적으로 진행하는 것이 좋습니다. 모든 것을 한 번에 통합하려 하기보다는, 우선순위를 정하여 단계적으로 통합을 추진해야 합니다. 이를 통해 혼란을 최소화하고, 안정적인 통합을 이룰 수 있습니다.

넷째, PMI 과정에서 고객 관리에도 만전을 기해야 합니다. 인수합병 이후 고객 이탈이 발생하는 경우가 많은데, 이는 서비스 품질 저하, 브랜드 이미지 훼손 등이 원인입니다. PMI 기간 동안 고객 커뮤니케이션을 강화하고, 서비스 품질을 유지하는 데 주력해야 합니다.

다섯째, PMI 과정과 결과를 지속적으로 모니터링하고 평가해야 합니다. PMI는 장기적인 과정이므로, 중간 점검을 통해 계획 대비 진척 상황을 파악하고, 필요한 경우 계획을 수정해야 합니다. 또한 PMI 종료 후에는 결과를 평가하여 교훈을 도출하고, 향후 PMI에 반영해야 합니다.

브릿지코드 M&A는 풍부한 경험과 전문성을 바탕으로 고객사의 성공적인 PMI를 지원하고 있습니다. PMI 전략 수립부터 실행까지 전 과정에 걸쳐 맞춤형 솔루션을 제공하여, 고객사가 인수합병의 시너지를 극대화할 수 있도록 돕고 있습니다.

PMI는 단순히 인수합병 거래를 마무리하는 절차가 아닙니다. 기업의 미래를 결정짓는 중요한 과정입니다. 체계적이고 전략적인 접근을 통해 PMI를 성공적으로 수행한다면, 인수합병을 통해 기업 가치를 한 단계 높일 수 있을 것입니다.

PMI와 관련된 문의사항이 있으시면 언제든 브릿지코드 M&A에 연락 주시기 바랍니다. 고객사의 성공적인 PMI를 위해 최선을 다하겠습니다. 감사합니다.

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