기업 인수합병(M&A) 전 알아두어야 할 회사 매각과 사업 매각, 개념과 차이점 | 브릿지코드

2025-02-04

기업 매각 방식을 선택하기 전, 회사 매각과 사업 매각의 차이를 정확히 이해해야 합니다. 이 두 가지 방식은 진행 절차와 세무 처리에서 큰 차이를 보이기 때문에 기업의 상황에 따라 신중한 결정이 필요합니다. 적절한 매각 전략 선택이 성공적인 기업 매각에 큰 영향을 미치는 만큼 아래 내용을 자세히 살펴보시길 바랍니다.

[참고] M&A를 하는 이유?

M&A는 매도기업에게는 중요한 EXIT 전략 중 하나이고, 매수기업에게는 사업 확장, 신시장 진출, 기술 및 노하우 확보, 시너지 창출 등의 목적을 달성하기 위한 전략적 수단으로 활용되고 있습니다. 해외에서는 경영전략으로 활용되어 왔으나, 최근에는 국내 기업들도 적극적으로 M&A를 진행하고 있습니다.

회사 매각, 사업 매각의 개념과 특징

회사 매각의 개념과 특징

개념

회사 매각은 기업의 주식 전체를 다른 기업에 양도하는 것을 의미합니다. 주식양수도 계약을 통해 진행되며, 모든 자산과 부채가 함께 이전된다는 것이 특징입니다.

기업 인수합병(M&A) 거래에서 가장 일반적인 방식이며, 매각으로 발생한 대금은 주주들에게 직접 귀속되는 특징이 있습니다.

회사 매각은 완전한 소유권 이전을 원하는 경우에 적합하며, 상대적으로 단순한 절차로 인해 거래 종결까지의 시간을 단축할 수 있습니다.

주요 특징

회사 지분 전체가 이전되어 경영권 승계가 명확합니다.
주주 매각 대금에 대해 27.5%의 양도소득세가 부과됩니다.
소비세는 별도로 발생하지 않아 세무 처리가 간단하여 거래 구조 설계가 용이합니다.
기존 계약관계나 인허가가 자동으로 승계되어 사업 지속에 유리합니다.

[참고] 회사 매각, 전략적 접근이 필요한 이유

회사 매각은 기업의 미래를 결정짓는 중요한 의사결정으로 적절한 시기 선택, 기업가치 제고, 매수자 선정 등 전 과정에서 전문적인 접근이 필요합니다. 특히 매각 시기와 가치 산정은 매각 성공의 핵심로, 기업의 미래 성장 가능성과 직결됩니다.

‍사업 매각의 개념과 특징

개념

사업 매각은 기업의 특정 사업부문을 분리하여 매각하는 방식입니다. 영업양수도 방식으로 진행되며, M&A 전문가의 도움을 받아 매각 대상 자산과 부채를 명확히 정의해야 합니다.

매각 대금은 기업 구조조정의 자금으로 활용할 수 있습니다. 사업 매각은 특히 대규모 기업집단에서 사업 포트폴리오 조정 수단으로 자주 활용됩니다.

주요 특징

자산부채실사를 통한 상세한 매각 범위 설정이 필요하며, 이 과정에서 전문가의 면밀한 검토가 중요합니다
법인세와 과세 대상 자산에 대한 소비세가 발생하므로, 세무 전략 수립이 필수적입니다
기업가치 제고를 위한 전략적 매각 수단으로 활용되며, 핵심 사업 강화를 위한 재원 마련이 가능합니다
개별 자산과 부채의 이전이 필요하므로, 계약 관계 승계를 위한 제3자 동의가 필요할 수 있습니다

매각 방식 선택 시 고려사항

‍기업 매각 방식을 선택할 때는 다양한 요소를 종합적으로 고려해야 합니다. 특히 기업의 현재 상황, 미래 전략, 세무적 영향, 그리고 이해관계자들의 요구사항을 면밀히 검토해야 합니다.

‍회사 매각이 적합한 경우

기업 인수 시너지를 극대화하고 싶을 때로, 특히 수직적/수평적 통합을 통한 시장 지배력 강화가 목표인 경우
M&A를 통한 완전한 경영권 이전이 목표일 때, 주로 창업주의 은퇴나 세대교체를 고려하는 상황
세무 처리를 단순화하고 싶은 경우로, 복잡한 세무 이슈를 피하고자 할 때
기업의 브랜드 가치와 무형자산을 온전히 이전하고자 하는 경우

사업 매각이 적합한 경우

기업 구조조정이 필요한 상황으로, 재무구조 개선이 시급한 경우
신규 사업 진출을 위한 자금 확보가 필요할 때, 특히 성장 동력 발굴이 필요한 시점
비핵심 사업부문 정리를 통한 기업가치 제고를 목표로 할 때
특정 사업부문의 전문성 강화나 독립적인 운영이 필요한 경우

매각 이후의 실무적 고려사항

매각 방식에 따라 이후 관리해야 할 사항들도 달라집니다. 회사 매각의 경우 경영권 이전에 따른 조직 안정화가 중요하며, 사업 매각의 경우 분리된 사업부문의 독립적 운영 체계 구축이 필요합니다.

‍회사 매각 후 관리 포인트

조직 통합 관리 및 기업문화 조화
주요 인력 이탈 방지를 위한 인센티브 설계
기존 거래관계 유지를 위한 이해관계자 관리
통합 시너지 실현을 위한 단계적 실행 계획 수립

사업 매각 후 관리 포인트

분리된 사업부문의 독립적 운영체계 구축
공유 자원의 효율적 분배 및 관리
잔존 사업부문의 경쟁력 강화 방안 수립
매각 대금의 전략적 활용 계획 실행

기업 매각은 단순한 자산 처분이 아닌 기업의 미래를 좌우하는 중요한 의사결정이기 때문에 M&A 전략 수립 시 각 방식의 특성을 충분히 고려하여 선택해야 합니다. 특히 최근에는 ESG 경영과 디지털 전환이라는 새로운 도전 과제들이 매각 전략 수립에 중요한 변수로 작용하고 있습니다.

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