김대업 이사
Finance Advisor 1 Team Leader

前) KPMG, 미래에셋, 삼성증권

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볼트온(Bolt-on) 전략이란? M&A 필수용어집 | 브릿지코드

2024-06-29
볼트온 전략은 기업이 핵심 사업과 연관된 중소기업을 인수하여 사업을 확장하고 시너지를 창출하는 M&A 전략입니다. 이 전략은 신속한 성장, 시장점유율 확대, 비용 절감 등의 효과를 제공하며, 일반 M&A에 비해 규모가 작고 통합이 수월합니다. 브릿지코드는 풍부한 경험을 바탕으로 고객사에 맞는 볼트온 전략을 제안하고, 실사부터 PMI까지 전 과정을 지원하여

볼트온 전략 3줄 요약

  1. 볼트온(Bolt-on) 전략은 인수기업이 자신의 핵심사업과 연관된 중소기업을 인수하여 사업을 확장하고 시너지를 창출하는 M&A 전략입니다.
  2. 볼트온 인수를 통해 인수기업은 신속한 성장, 시장점유율 확대, 기존 사업과의 시너지 등의 효과를 기대할 수 있습니다.
  3. 볼트온 전략의 성공을 위해서는 인수 대상 기업 선정, 가치평가, 인수 후 통합 과정에서의 전략적 접근이 필요합니다.

볼트온 전략이란 무엇인가요?

볼트온(Bolt-on) 전략은 M&A(인수합병)의 한 유형으로, 인수기업이 자신의 주력 사업과 밀접한 관련이 있는 중소기업을 인수하여 사업을 확장하고 시너지 효과를 노리는 전략을 말합니다. 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

볼트온 전략의 의의

볼트온 전략에서 인수 대상이 되는 기업은 주로 인수기업의 핵심사업과 연관성이 높은 중소기업입니다. 이들은 인수기업의 사업을 보완하거나 강화하는 역할을 합니다. 예를 들어, 자동차 제조업체가 자동차 부품 업체를 인수하는 것이 볼트온 전략에 해당합니다. 인수기업은 이를 통해 신속한 성장, 시장점유율 확대, 사업 포트폴리오 다각화 등의 효과를 기대할 수 있습니다.

일반적인 인수합병과의 차이

볼트온 전략은 일반적인 M&A와는 차이가 있습니다. 전형적인 M&A가 대등한 규모의 기업 간 결합을 통해 새로운 시너지를 창출하는 것에 초점을 맞춘다면, 볼트온 전략은 인수기업의 주력 사업을 보완·강화하는 데 방점을 둡니다. 따라서 볼트온 인수의 규모는 상대적으로 작은 편이며, 인수 후 통합 과정도 수월한 편입니다.

볼트온 전략은 기업의 외형 확대뿐만 아니라 핵심 사업의 경쟁력을 높이는 데 유용한 전략입니다. 주력 사업과 관련된 중소기업을 인수함으로써 가치사슬(Value Chain)을 확장하고, 원가 절감, 기술 역량 강화, 신규 시장 진출 등의 시너지 효과를 누릴 수 있기 때문입니다. 또한 자본시장에서 인수기업의 가치를 높이는 데에도 기여할 수 있습니다.

M&A에서 볼트온 전략이 중요한 이유

볼트온 전략은 M&A 시장에서 점차 주목받고 있는 트렌드 중 하나입니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

우선 볼트온 전략은 인수기업의 주력 사업을 강화하는 데 직접적인 도움이 됩니다. 핵심 사업과 시너지를 낼 수 있는 기업을 선별적으로 인수함으로써, 사업 경쟁력을 제고하고 성장을 가속화할 수 있습니다. 이는 사업 포트폴리오의 다각화나 신사업 진출에 수반되는 리스크를 최소화하면서도 안정적인 성장을 도모할 수 있다는 장점이 있습니다.

또한 볼트온 인수는 대규모 M&A에 비해 비용 부담이 적고 실행이 수월하다는 이점이 있습니다. 거액의 자금이 소요되는 대형 M&A와 달리, 볼트온 전략은 상대적으로 적은 금액으로도 시너지 효과를 누릴 수 있습니다. 아울러 인수 후 통합 과정에서의 리스크도 크지 않아, PMI(Post-Merger Integration) 과정이 비교적 순조롭게 진행될 수 있습니다.

볼트온 전략은 인수기업의 기업가치 제고에도 기여합니다. 핵심 사업의 경쟁력이 강화되고 안정적인 성장세를 보이게 되면, 자본시장에서 기업가치에 대한 평가도 높아질 수 있습니다. 나아가 향후 추가적인 M&A를 위한 발판을 마련하는 데에도 도움이 될 수 있습니다.

다만 볼트온 전략이 만능은 아닙니다. 인수 대상 기업 선정이나 가치평가 과정에서의 실수는 오히려 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다. 사업적 시너지를 고려하되 재무적 타당성을 꼼꼼히 검토해야 하며, 인수 후 통합 과정에서도 세심한 관리가 필요합니다.

또한 볼트온 전략은 장기적 관점에서의 사업 포트폴리오 최적화나 새로운 성장 동력 발굴에는 한계가 있을 수 있습니다. 대형 M&A나 신사업 진출 등 보다 공격적인 성장 전략과의 조화가 필요한 이유입니다.

브릿지코드 M&A는 풍부한 산업 지식과 M&A 경험을 바탕으로 고객사에 적합한 볼트온 전략을 제안하고 실행을 지원하고 있습니다. 인수 대상 기업에 대한 정밀 실사, 전략적 가치평가 등을 통해 인수의 타당성을 면밀히 검토하고, 인수 후 PMI 과정에서도 세심한 관리를 지원합니다. 성공적인 볼트온 전략을 통해 기업가치를 높이고 지속가능한 성장을 이루시길 바랍니다. 감사합니다.

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