상장사 인수 필요성 및 진행 방법, 기업 가치 제고 전략 선택지로 충분할까? | M&A센터

2025-03-20

상장사 인수는 기업 성장 전략 중 가장 빠르게 경쟁력을 확보할 수 있는 방법으로 손꼽히는 전략입니다. 이미 검증된 상장 기업을 인수함으로써 새로운 시장 진입, 기술 확보, 시장 점유율 확대 등 다양한 전략적 목표를 빠르게 달성할 수 있기 때문입니다. 특히 디지털 전환, 친환경 에너지, 바이오헬스케어 등 빠르게 변화하는 산업에서는 상장사인수가 시장 선점의 핵심 전략으로 부상하고 있습니다.

상장사 인수의 필요성

상장사 인수란 주식시장에 상장된 기업의 경영권을 확보하기 위해 주식을 취득하는 과정입니다. 이를 통해 기업은 다음과 같은 가치를 창출할 수 있습니다.

시간 절약 : 자체 개발 대비 수년의 시간 단축
검증된 비즈니스 모델 : 시장에서 검증된 수익 모델 확보
즉각적인 시장 진입 : 새로운 시장에 빠르게 진출
핵심 인재와 기술 확보 : 전문 인력과 기술 한 번에 확보
시너지 창출 : 기존 사업과의 시너지로 새로운 가치 창출

특히 상장사 인수는 시장의 점유율을 함께 확보할 수 있는 전략이기 때문에 즉각적 시장 진입은 물론, 재무 안전성을 빠르게 확보하는 전략으로 손꼽히기도 합니다. 물론 기존 사업과 시너지가 발생할 수 있도록 미리 통합 전략(PMI)를 준비하는 것이 중요합니다.

한 중견기업 CEO는 "자체 기술 개발에 5년이 필요했지만, 관련 상장사 인수로 1년 만에 시장 진출이 가능했습니다"라고 말하기도 했습니다. 즉, 상장사 인수는 '시간을 사는 전략'인 셈입니다.

상장사 인수 주요 방법

1. 장내매수

증권시장에서 직접 주식을 매수하는 방식으로 전략적으로 조용히 진행할 수 있지만 대량 매수 시 주가 상승으로 비용이 증가할 수 있습니다.

2. 공개매수(TOB)

시장가보다 높은 가격으로 일정 기간 주식을 매수하겠다고 공개 제안하는 방식입니다. 단기간에 많은 주식을 확보할 수 있지만, 높은 프리미엄을 지불해야 합니다.

3. 제3자 배정 유상증자

기존 주주의 신주인수권을 배제하고 인수자에게 신주를 배정하는 방식입니다. 경영진이 협조적이라면 가장 효율적인 방법입니다.

4. 경영권 협상 매수

대주주나 경영진과 직접 협상하여 경영권 지분을 인수하는 방식입니다. 안정적으로 경영권을 확보할 수 있지만, 높은 경영권 프리미엄을 지불해야 합니다.

상장사인수 핵심 고려사항

전략적 접근

상장사인수는 단순한 재무적 투자가 아닌 전략적 의사결정입니다. 많은 기업들이 '인수를 위한 인수'를 하다가 실패하기도 합니다. 목적이 명확하지 않거나 전략이 부재한 상태에서 상장사 인수를 진행할 경우 시너지가 미미할 수 있다는 것 입니다. 따라서 '왜 이 기업을 인수하는가?'에 대한 명확한 답이 필요합니다.