기업매각 사례 | Project Wholesale, 부채구조 개선을 통한 수도권 도매기업 매각

Project Wholesale은 수도권에 소재한 20년 이상 업력의 도매기업입니다. 성장 과정에서 다수의 금융기관 부채와 대표이사 가수금이 누적되면서 재무구조가 복잡해진 상황이었습니다.

운영자금 조달을 위한 단기차입금과 시설투자를 위한 장기차입금이 혼재되어 있었고, 상당 규모의 가수금이 자본으로 분류되어 있었습니다. M&A를 위해서는 부채구조에 대한 전문적인 검토와 정리가 필요했고, 브릿지코드 M&A센터가 매각 자문을 수행했습니다.

브릿지코드 M&A센터는 먼저 전체 부채구조를 분석해 각 부채의 성격과 조건을 파악했습니다. 이를 바탕으로 금융기관들과 사전 협의를 진행해 부채 승계에 대한 동의를 확보했고, 일부 고금리 차입금에 대해서는 리파이낸싱 방안을 마련했습니다.

대표이사 가수금은 매각 전 일부를 상환하고 나머지는 자본 성격을 유지하는 방식으로 정리해, 기업가치 산정에 미치는 영향을 최소화했습니다.

체계적인 부채구조 개선을 통해 인수자가 부담 없이 승계할 수 있는 합리적인 재무구조를 확립했고, 인수자 매칭을 거쳐 거래가 종결되었습니다.

복잡한 부채구조를 거래 이전에 정리하는 작업이 도매기업 매각의 성사 여부를 좌우한다는 점을 보여 준 사례입니다.