기업매각 사례 | 케이지트러스트, 화성공장 사업부 가치평가 기반 자산양수도 매각

케이지트러스트는 자동차 시트 원단에 타공, 고주파, 원몰드 프레스 등 후가공 공정을 수행하는 기업으로, 경기도 화성에서 생산 공장을 운영해 왔습니다. 원단 제조사로부터 시트 원단을 공급받아 후가공하는 구조로, 자동차 시트 커버링 밸류체인의 한 축을 담당합니다.

매각 대상은 법인 전체가 아닌 화성공장 사업부였습니다. 법인 재무제표만으로는 사업부 자체의 가치를 판단하기 어려웠기 때문에, 화성공장에 귀속되는 손익을 분리해 적정 가치를 산정하는 것이 선결 과제였습니다. 케이지트러스트는 이를 위해 브릿지코드 M&A센터에 자문을 의뢰했습니다.

브릿지코드 M&A센터는 화성공장에 귀속되는 매출과 비용을 법인 손익에서 분리해 사업부 단위의 손익을 재구성하고, 이를 바탕으로 가치평가를 수행했습니다. 평가 결과를 토대로 적정 매각가에 대한 의견을 제시해, 매도자가 인수자와의 협상에서 객관적인 가격 기준을 갖출 수 있도록 했습니다.

거래는 지분 매각이 아닌 자산양수도로 진행되었습니다. 화성공장의 기계·시설장치, 제조·품질 기술자료, 재고자산을 양도하고 고용인력 49명을 승계하되, 부동산은 양도 대상에서 제외하고 인수자가 임대차를 승계하는 구조입니다.

본 거래는 2025년 8월 계약 체결 후 2026년 4월 종결되었습니다. 가동 중인 공장의 설비와 기술, 인력이 하나의 사업 단위로 이전되어, 거래 이후에도 후가공 공정이 이어질 수 있는 기반이 마련되었습니다.

인수 측인 유니켐 역시 브릿지코드 M&A센터가 자문했습니다. 법인이 아닌 사업부를 매각할 때는 사업부 손익을 분리한 가치평가가 거래의 출발점이 된다는 점을 보여 준 사례입니다.