2024-07-27
인적분할과 물적분할 3줄 요약
- 인적분할은 분할된 회사의 주주가 신설회사의 주식을 비례적으로 배정받는 방식이며, 물적분할은 분할회사가 신설회사의 주식을 100% 소유하는 방식입니다.
- 두 방식 모두 기업의 사업구조 개편, 경영 효율성 제고, 기업가치 극대화 등을 목적으로 시행됩니다.
- 법적 절차와 세무 고려사항이 수반되며, 각 방식에 따라 주주와 회사에 미치는 영향이 다릅니다.
인적분할과 물적분할이란 무엇인가요?
인적분할과 물적분할은 기업분할의 두 가지 주요 방식입니다. 인적분할은 분할된 신설회사의 주식을 기존 주주들에게 비례적으로 배분하는 방식이고, 물적분할은 분할회사가 신설회사의 주식을 100% 소유하는 방식입니다.
인적분할과 물적분할의 주요 특징
- 소유구조: 인적분할은 주주 구성이 변경되고, 물적분할은 변경되지 않습니다.
- 지배구조: 인적분할은 독립적인 회사가 생기고, 물적분할은 자회사가 생깁니다.
- 주주 권리: 인적분할은 주주가 직접 신설회사 주식을 소유하고, 물적분할은 간접적으로 소유합니다.
- 자산 이전: 두 방식 모두 관련 자산과 부채가 신설회사로 이전됩니다.
- 법적 절차: 두 방식 모두 주주총회 특별결의가 필요합니다.
인적분할과 물적분할의 장단점
인적분할의 장단점
장점:
- 사업부문의 완전한 분리로 경영 독립성 확보
- 주주가치 극대화 가능
- 각 사업부문의 가치를 시장에서 직접 평가받음
단점:
- 분할 후 기업 규모 축소
- 분할 비용이 상대적으로 큼
- 분할 과정이 복잡하고 시간이 오래 걸림
물적분할의 장단점
장점:
- 지배구조 유지 가능
- 자회사 매각을 통한 투자금 회수 용이
- 모회사의 신용도를 활용한 자금조달 가능
단점:
- 완전한 사업 분리가 어려움
- 지배구조의 복잡성 증가
- 자회사의 독립적인 경영이 제한될 수 있음
인적분할 vs 물적분할
- 주주 구성: 인적분할은 변경되고, 물적분할은 유지됩니다.
- 지배구조: 인적분할은 독립회사, 물적분할은 자회사 관계가 형성됩니다.
- 기업가치: 인적분할은 즉시 시장평가, 물적분할은 간접적 평가가 이루어집니다.
- 세금 문제: 각 방식에 따라 다른 세금 이슈가 발생할 수 있습니다.
- 분할 목적: 인적분할은 완전한 분리, 물적분할은 사업부 분리와 지배력 유지에 적합합니다.
최근 기업분할 관련 트렌드
- 지주회사 전환: 물적분할을 통한 지주회사 체제로의 전환이 증가하고 있습니다.
- 사업부문 분리: 비핵심 사업을 분리하여 전문성을 강화하는 추세입니다.
- IPO 준비: 물적분할을 통해 특정 사업부문을 분리하고 상장을 준비하는 사례가 늘고 있습니다.
- ESG 대응: 환경, 사회, 지배구조 개선을 위한 분할이 증가하고 있습니다.
인적분할과 물적분할 주요 사례
- LG화학 (2020년): 배터리 사업부 물적분할로 LG에너지솔루션 설립
- SK이노베이션 (2021년): 배터리·석유개발 사업 물적분할
- 현대중공업 (2019년): 현대중공업지주, 한국조선해양, 현대중공업으로 인적분할
- 포스코 (2022년): 철강 부문과 신사업 부문으로 인적분할
- CJ (2021년): CJ대한통운 물류 부문 물적분할
기업분할 시 주의사항
- 법적 절차 준수: 상법 및 관련 법규의 엄격한 준수가 필요합니다.
- 가치평가: 객관적이고 공정한 기업가치 평가가 중요합니다.
- 주주 보호: 소액주주의 이익을 보호하는 방안을 마련해야 합니다.
- 채권자 보호: 채권자 이의제도 등 채권자 보호 절차를 준수해야 합니다.
- 세무 계획: 분할에 따른 세금 문제를 사전에 검토해야 합니다.
브릿지코드 M&A는 인적분할과 물적분할을 포함한 다양한 형태의 기업 구조조정 자문 서비스를 제공하고 있습니다. 기업분할과 관련된 문의사항이 있으시면 언제든 브릿지코드 M&A로 연락 주시기 바랍니다. 감사합니다.
