2024-12-04
M&A 리스크 관리의 중요성
M&A는 단순한 기업 거래가 아닌 전략적 협상 과정입니다. 매력적으로 보이는 기업도 실사 과정에서 예상치 못한 재무, 법률, 사업적 리스크가 발견되면 거래가 무산될 수 있습니다. 특히 M&A는 기업 매각 시점이 끝이 아닌 새로운 시작이므로, 안정적인 통합 과정을 위해 사전 리스크 관리가 필수적입니다.
특히 실사 과정에서 발견되는 리스크는 기업의 신뢰도와 직결됩니다. 재무적으로는 숨겨진 부채나 분식회계 가능성, 법률적으로는 계약상의 문제나 규제 위반 사항, 사업적으로는 시장 경쟁력 약화나 기술력의 한계 등이 대표적입니다. 이러한 리스크들이 발견되면 인수기업은 거래 조건을 재검토하거나 최악의 경우 거래 자체를 포기할 수 있습니다.
매각 기업이 주의해야 할 핵심 리스크
기업 약점의 선제적 파악과 대응
- 우발 부채와 잠재적 법적 분쟁 가능성 검토
- 지적재산권 보호 현황과 경쟁사 대비 진입장벽 분석
- 리스크 요인에 대한 사전 대응 방안 수립
매각 기업은 자사의 약점을 가장 먼저 파악하고 이에 대한 대응책을 마련해야 합니다. 우발 부채의 경우 과거 거래나 계약에서 발생할 수 있는 잠재적 책임을 의미하며, 이는 실사 과정에서 반드시 점검되어야 합니다. 또한 특허, 상표권 등의 지적재산권이 제대로 보호되고 있는지, 이와 관련된 분쟁 가능성은 없는지도 철저히 검토해야 합니다.
기밀 정보 보호 체계 구축
- 실사 과정에서의 영업 기밀과 지적재산권 보호
- 전문 자문사를 통한 철저한 보안 유지 계약 검토
- 체계적인 정보 공개 가이드라인 수립과 실행
기밀 정보 보호는 M&A 과정에서 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 특히 동종업계 기업과의 거래에서는 영업비밀이 유출될 경우 심각한 경쟁력 약화로 이어질 수 있습니다. 따라서 단계별로 공개할 정보의 범위를 명확히 하고, 비밀유지계약(NDA)을 통해 법적 보호장치를 마련해야 합니다.
인수 기업의 주요 리스크 관리 포인트
적정 인수가격 산정
인수가격 산정은 M&A 성공의 핵심 요소입니다. 과대 평가된 가격으로 인수할 경우, 인수 후 재무적 부담이 커질 뿐만 아니라 기대했던 수익성 개선도 달성하기 어려워지기 때문입니다. 따라서 산업 평균 대비 적정 배수, 유사 거래 사례, 시너지 효과 등을 종합적으로 고려한 가치 평가가 필요합니다.
PMI(인수 후 통합) 전략 수립
- 조직문화 통합을 위한 체계적 계획 수립
- 예상 시너지 실현을 위한 단계별 실행 방안 마련
- 리스크 최소화를 위한 사전 이해관계 조정
PMI는 M&A 성공의 핵심으로 서로 다른 기업문화의 충돌을 최소화하고 시너지를 창출하기 위한 계획이 필요합니다. 특히 핵심 인력 관리, 업무 프로세스 통합, 고객관리 방안 등에 대한 구체적인 실행 계획이 사전에 수립되어야 합니다.
M&A 이후 지속적인 리스크 관리
핵심 인력 이탈 방지
- 조직문화와 경영방식 변화에 따른 인재 관리
- 핵심 역량 유지를 위한 인센티브 체계 구축
- 안정적인 조직 운영을 위한 통합 프로그램 실행
M&A 이후 핵심 인력의 이탈은 기업 가치의 직접적인 하락으로 이어질 수 있습니다. 특히 기술 기반 기업의 경우 주요 연구인력의 유출은 치명적일 수 있습니다. 따라서 주요 인력에 대한 잔류 인센티브 제공, 커리어 비전 제시, 안정적인 근무환경 조성 등의 대책이 필요합니다.
법적 리스크 대비
- 이해관계자와의 잠재적 분쟁 가능성 검토
- 기존 계약관계 재검토와 리스크 평가
- 법적 분쟁 예방을 위한 선제적 대응책 마련
M&A 이후 발생할 수 있는 법적 분쟁은 기업 운영에 심각한 차질을 초래할 수 있습니다. 거래처와의 계약 관계, 노사 관계, 규제 준수 사항 등을 면밀히 검토하고, 잠재적 분쟁 요소들에 대한 대응 방안을 마련해야 합니다.
성공적인 M&A를 위해서는 실사 전부터 체계적인 리스크 관리가 필요합니다. 브릿지코드는 국내 대형 금융권 출신 전문가들이 모인 중소벤처기업 전문 M&A 자문사로, 1:1 전담 자문역이 기업가치평가부터 실사, 매칭, 협상 등 인수합병의 전체 과정을 지원합니다. 그러니 현재 기업 매각 또는 인수에 관심이 있으시다면 지금 바로 브릿지코드에 문의하시기 바랍니다.
