옵션 풀(Option Pool)이란? : M&A 필수용어집 | 브릿지코드

옵션 풀 3줄 요약

1. 옵션 풀은 회사가 직원들에게 스톡옵션을 부여하기 위해 별도로 확보해둔 주식의 집합입니다.
2. 주로 스타트업이나 성장 단계의 기업에서 인재 유치와 유지를 위한 인센티브로 활용됩니다.
3. 일반적으로 전체 주식의 10-20%가 옵션 풀로 설정되며, 투자 유치 시 중요한 협상 포인트가 됩니다.

옵션 풀이란 무엇인가요?옵션 풀은 회사가 현재 및 미래의 직원, 고문, 이사 등에게 제공할 스톡옵션을 위해 확보해 놓은 주식의 reserve입니다. 이는 회사가 우수한 인재를 유치하고 유지하는 데 중요한 도구로 사용됩니다.

옵션 풀의 주요 특징

1. 사전 할당: 보통 회사 설립 초기나 투자 유치 시 미리 설정
2. 희석 효과: 옵션 풀 생성은 기존 주주들의 지분을 희석시킴
3. 유연성: 필요에 따라 크기를 조절할 수 있음
4. 베스팅 일정: 보통 4년 베스팅, 1년 클리프 등의 조건이 붙음
5. 행사 가격: 보통 현재 주식의 공정 시장 가치로 설정

옵션 풀 설정 과정

1. 크기 결정: 전체 주식의 일정 비율(예: 15%)을 옵션 풀로 설정
2. 이사회 승인: 옵션 풀 생성에 대한 이사회 승인 획득
3. 주주 동의: 필요한 경우 주주들의 동의 획득
4. 법적 문서 작성: 스톡옵션 플랜 등 관련 법적 문서 준비
5. 할당 계획 수립: 옵션 부여 대상과 조건 등 계획 수립

실제 사례를 통해 쉽게 이해하는 옵션 풀테크 스타트업 A의 옵션 풀 설정 사례:

1. 상황: A 스타트업이 시리즈 A 투자 유치를 준비 중
2. 옵션 풀 설정: 전체 주식의 15%를 옵션 풀로 설정하기로 결정
3. 협상: 투자자와의 협상 결과, 투자 후 기준으로 15% 옵션 풀 유지하기로 합의
4. 할당 계획:
   • CEO: 4%
   • 핵심 개발자 3명: 각 2% (총 6%)
   • 향후 채용할 임원진: 3%
   • 일반 직원 및 예비: 2%
5. 베스팅 조건: 4년 베스팅, 1년 클리프 적용

이 사례는 스타트업이 어떻게 옵션 풀을 설정하고 활용하는지 보여줍니다.

옵션 풀의 장단점장점:

1. 우수 인재 유치 및 유지에 효과적
2. 현금 보상을 줄이면서 인센티브 제공 가능
3. 직원들의 주인의식과 충성도 향상
4. 회사의 장기적 성장에 직원들을 align

단점:

1. 기존 주주들의 지분 희석
2. 관리와 회계 처리의 복잡성
3. 주가 하락 시 인센티브 효과 감소
4. 과도한 옵션 부여 시 기업 가치 저평가 우려

M&A에서 옵션 풀이 중요한 이유옵션 풀은 M&A 과정에서 다음과 같은 영향을 미칠 수 있습니다:

1. 기업 가치 평가: 미행사 옵션은 기업 가치 평가 시 고려해야 할 중요한 요소입니다.
2. 거래 구조: 옵션 풀의 처리 방식이 M&A 거래 구조에 영향을 줄 수 있습니다.
3. 인재 유지: M&A 후 핵심 인력 유지를 위한 도구로 활용될 수 있습니다.
4. 협상 포인트: 옵션 풀의 처리 방식이 중요한 협상 포인트가 될 수 있습니다.
5. 통합 계획: 인수 후 통합 과정에서 보상 체계 조정 시 고려해야 할 요소입니다.
6. 법적, 세무적 고려사항: 옵션 풀의 처리에 따른 법적, 세무적 영향을 고려해야 합니다.

브릿지코드 M&A는 옵션 풀의 복잡성과 그 영향을 충분히 이해하고 있습니다. 우리는 고객사의 옵션 풀 구조를 면밀히 분석하여, M&A 과정에서의 최적의 처리 방안을 제시합니다. 가치평가 조정, 거래 구조 설계, 인재 유지 전략 등에 대한 종합적인 자문을 제공하며, 이를 통해 성공적인 M&A를 지원합니다. 옵션 풀과 관련된 M&A 문의사항이 있으시면 언제든 브릿지코드 M&A로 연락 주시기 바랍니다. 감사합니다.

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