2024-11-08
M&A 과정에서 진행되는 실사는 재무실사를 기반으로 인수대상기업을 평가하게 되지만, 인수대상기업이 속한 산업과 장기적인 성장가능성을 본질적으로 파악하기 위해서는 영업실사를 통한 평가가 필요합니다.
영업실사는 인수대상기업의 시장 가치와 성장 잠재력을 평가하는 핵심 단계로, 인수대상기업의 비즈니스 모델, 시장 포지션, 그리고 인수 후 시너지 가능성을 종합적으로 분석하는 실사 업무입니다.
M&A를 위한 영업실사의 핵심 포인트:
- 시장 및 산업 분석 : 인수대상기업이 속한 시장의 규모, 성장률, 주요 트렌드를 평가하여 인수 후 성장 가능성을 판단합니다.
- 경쟁 구도 분석 : 인수대상기업과 주요 경쟁사의 시장 점유율, 강점, 약점을 비교하여 인수 후 경쟁 우위 확보 가능성을 검토합니다.
- 고객 및 공급자 관계 평가 : 주요 고객과 공급자와의 관계 안정성, 계약 조건 등을 분석하여 인수 후 비즈니스 연속성을 평가합니다.
- 제품/서비스 포트폴리오 분석 : 인수대상기업의 제품 및 서비스가 인수기업의 포트폴리오와 어떻게 시너지를 낼 수 있는지 평가합니다.
- 성장 전략 및 시너지 검증 : 인수대상기업의 성장 계획과 인수 기업과의 시너지 창출 가능성을 분석합니다.
이러한 특징을 지닌 영업실사는 모든 M&A 과정에서 필수적으로 수행되는 것은 아니지만, 주로 다음과 같은 M&A에서 필요성이 부각되곤 합니다.
- 다른 산업군의 기업을 인수하려 할 때
- 해외 시장 진출을 위한 크로스보더 M&A를 고려할 때
- 대규모 투자가 필요한 전략적 인수의 경우
- 기술 혁신이 빠른 산업에서의 M&A를 검토할 때
영업실사는 재무실사와 함께 M&A의 성공 가능성을 평가하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 이를 통해 인수기업은 거래의 전략적 타당성을 확인하고, 적정 인수 가격 산정, 리스크 식별, 그리고 인수 후 통합(PMI) 계획 수립에 필요한 중요한 인사이트를 얻을 수 있습니다.
