전환사채(CB)란? : M&A 필수용어집 | 브릿지코드

전환사채(Convertible Bond, CB) 3줄 요약

1. 전환사채는 일정 기간 후 발행 기업의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권입니다.
2. 투자자에게 안정적인 이자 수익과 함께 주식 전환을 통한 자본이득 기회를 제공합니다.
3. 기업은 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있고, 향후 자본 확충 효과를 얻을 수 있습니다.

전환사채(Convertible Bond, CB)란 무엇인가요?

전환사채는 일정 기간이 지난 후 발행 기업의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권입니다. 채권의 안정성과 주식의 수익성을 결합한 하이브리드 증권으로, 투자자에게 고정 이자 수익과 함께 주가 상승 시 추가적인 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.

전환사채의 특징

전환사채는 다음과 같은 특징을 갖습니다:

1. 전환권: 일정 조건 하에 발행 기업의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여됩니다.
2. 이자 지급: 일반 채권처럼 정기적으로 이자를 지급받습니다.
3. 낮은 이자율: 전환권이 부여되므로 일반 채권보다 낮은 이자율로 발행됩니다.
4. 만기 상환: 전환권을 행사하지 않을 경우 만기에 원금을 상환받습니다.
5. 전환가격: 채권을 주식으로 전환할 때의 기준이 되는 주가가 미리 정해집니다.

전환사채의 장단점

장점:

1. 발행 기업: 낮은 이자로 자금 조달 가능, 향후 자본 확충 효과
2. 투자자: 안정적 이자 수익과 주가 상승 시 추가 수익 기회

단점:

1. 발행 기업: 전환 시 기존 주주의 지분 희석 가능성
2. 투자자: 주가 하락 시 전환권 가치 상실

전환사채의 주요 용어

1. 전환비율: 전환사채 1주당 교환 가능한 보통주식의 수
2. 전환가격: 전환 시 적용되는 주당 가격
3. 전환청구기간: 전환권을 행사할 수 있는 기간
4. 콜옵션: 발행 기업이 만기 전 상환할 수 있는 권리

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